企业年金3月17日快讯

企业年金 快讯 （ 2009 第 1 期 总第 1 期） Salon Pension Express 企业年金专版 编撰 2009 年3 月17 日 目 录 市场动态 一、人社部：继续扩大做实养老保险个人账户试点 2 二、人社部：养老保险年内实现省级统筹 2 三、社保法能否接纳企业年金何去何从 3 四、江苏：中小企业年金崭露头角 3 投资视角 一、宏观经济预测： 本轮经济调整一季度见底 4 二、国务院：十大产业振兴规划大盘点 5 三、国内银行密集发债 远虑 大于 近忧 6 四、展望： 2009 年将是中国 PE 大规模 扩军 之年 7 年金技术 企业年金方案与合同报备的注意点 8 经验分享 受托管理中的危机处理和追偿机制

10 市场动态 一、人社部：继续扩大做实养老保险个人账户试点 人力资源社会保障部部长尹蔚民 2 月

19 日 说，目前，我国社会保险制度改革试点稳步推进。继续扩大做实养老保险个人账户试点，试点省市已有

13 个；

19 个省份和新疆生产建设兵团建立了基本养老保险省级统筹制度；部分地区进行了建立新型农村社会养老保险制度的探索；城镇居民基本医疗保险试点范围扩大到 317 个试点城市，参保人数突破 1 亿人，并将在校大学生纳入试点范围；东部地区扩大失业保险基金支付范围试点和工伤康复试点继续推进。

尹蔚民说， 2009 年要积极稳妥地推进各项试点工作。继续扩大做实养老保险个人账户试点，开展扩大失业保险基金使用范围试点，继续推进工伤预防和工伤康复试点工作，积极探索开展个人账户基金投资试点等。

二、人社部：养老保险年内实现省级统筹 全国建立养老保险省级统筹制度的步伐正在加快。从 2 月

19 日 举行的全国人力资源和社会保障部工作会议传出消息，实现养老保险省级统筹就在 2009 年。

刚刚结束征求意见的《社会保险法》草案明确表示： 基本养老保险基金实行省级统筹，逐步实行全国统筹。其他社会保险基金实行省级统筹的时间、步骤，由国务院规定。

来自全国人大的信息显示，在征求意见的过程中，民众对于实现养老保险的全国统筹表达了极高的期待，甚至有人主张，应该在社保法中明确实现全国统筹的时间表。

根据人社部有关人士确认的情况，截至 2008 年年底，全国实现省级统筹的省份共有

17 个。其余省份的养老保险仍旧停留在县市统筹的层面，统筹单位超过上千个。

三、社保法能否接纳企业年金何去何从 日前《社会保险法（草案）》公布并向全社会征求意见，期间，社保专家、中国社会科学院拉丁美洲研究所所长郑秉文在 2009 年 2 月

18 日 发表了题为《企业年金应尽早纳入 社会保险法 》的建议文章，建议应将养老保险的第二支柱企业年金纳入进来。这在业界引起了强烈反响。

1 、《社会保险法》应不应对企业年金有规定，怎样规定，规定到什么程度？

郑秉文建议在《社会保险法》中单列一章，将企业年金的几个重大问题以立法的形式明确下来，这可为日后制定《职业年金条例》（包括公务员和事业单位）指明方向。

2 、为什么企业年金的推进很缓慢？

郑秉文认为自 2004 年有关企业年金的两个部令发布以来，企业年金的运作依然 步履蹒跚，困难重重 。其中，税优政策难以落实、内部理事会受托和外部法人受托的某些 法律盲点 等三大重要问题是主要的影响因素。

3 、哪种模式更适合中国国情？郑秉文认为从去年以来长三角和珠三角地区大批外向型企业关闭破产情况分析，只有信托型、资产型和 DC 型的企业年金制度，才符合中国的实际和抵御外部危机和内部波动导致的风险。

（来源：证券日报） 四、江苏：中小企业年金崭露头角 日前从江苏省劳动和社会保障厅了解到，全省去年年金基金报备规模达 5.82 亿元，它的良性运转意味着江苏省数千万职工将在退休后，除了正常的统筹养老保险外，还能享受企业年金这一全新的养老金 加餐 。

业内人士表示，企业年金的出现，在企业留住员工和员工选择企业的过程中将扮演重要的角色。目前民营企业人才流动快，用国家免税的年金可以吸引、激励并留住更多的人才。该人士同时表示，我国企业年金市场上最大的潜在主体 中小企业将逐渐走向前台，并将成为未来我国企业年金市场上的重要力量。

一、宏观经济预测： 本轮经济调整一季度见底 事项 本轮经济调整在 2009 年一季度就见底。

参与《证券市场周刊》 2009 年一季度 中国宏观经济预测 的四分之三以上的经济学家们给出了中国经济即将复苏的展望，也给经济领域的决策者和投资者带来春的讯息。

一季度或见底复苏

26 家机构的经济学家对 2009 年第一季度 GDP 增长率预测均值为 6.5% ，

25 家机构对 2009 年全年 GDP 增长率预测均值为 7.77% 。

本轮中国经济调整得以迅速复苏，一个重要原因在于中国政府 2008 年

11 月 5 日 推出了高达 4 万亿元的庞大经济刺激计划。此外，地方政府还相应推出总计约

18 万亿元的地方经济刺激计划。

货币政策支持，仍有降息空间 早在中国政府推出财政刺激计划之前，人民银行就连续多次降息（一年期存款基准利率下降 189 个基点）和下调存款准备金率（ 300 个基点），取消了商业银行信贷额度限制，并降低房地产贷款利率水平，以改善企业财务结构，确保经济发展。

外部冲击逐渐弱化 全球金融海啸最终导致了中国沿海大量外贸企业破产，以及外贸依存度在 65% 左右的中国经济增长大幅放缓。

当然随着外部环境逐渐好转，外部冲击在 2009 年将逐渐弱化。统计表明， 2009 年全年出口指标预测均值为 -1.87% ，全年进口指标预测均值为 -4.04% ，较 2009 年第一季度预测值大大好转，并在 2009 年继续维持出口大于进口的格局。

二、国务院：十大产业振兴规划大盘点 事项 2 月

25 日 ，随着有色金属和物流业振兴规划获国务院常务会议审议通过，至此，十大产业调整和振兴规划全部出齐，其实施时间从 2009 年至 2011 年。

钢铁业：加快淘汰落后产能 政策虽然无法改变目前钢铁行业面临的内外需下降的状态，但是淘汰落后产能和联合重组将会给行业周期性下滑的延缓起到一定的积极作用。

汽车业：支持发展自主品牌 减征购置税政策对大多数轿车企业构成利好。专项资金有利于新能源汽车和自主品牌轿车的发展。

纺织工业：促进企业由大到强 退税上调短期有助于缓解企业的压力，但难以阻止纺织业出口增速的下降甚至绝对值的下滑。规划很难直接和及时地刺激扩大出口。

装备制造：骨干企业联合重组 国家明确支持装备制造骨干企业进行联合重组，相关企业有望通过产业链的整合来进一步扩大自身的实力，细分子行业的龙头企业受益最大。

船舶工业：扩大国内市场需求 中国造船业订单以散货船为主，大约占比 70% 左右，这项政策将有利于扩大国内船舶市场需求，调整运力结构。

电子信息：集中实施六大工程 规划对于通讯设备行业 ( 3G 及宽带 ) 、电子行业、彩电行业以及软件行业构成利好，同时，将推动国内服务外包及对本土基础软件企业需求的增长。

轻工业：惠及 45 个细分行业 轻工业总共涉及大约 45 个大小行业，预计食品、家电有望成为振兴重点。但是国家政策对于短期行业景气难以起到明显的支撑。

石化业：控制总量布局产业 振兴计划旨在调整控制总量，进行产业布局，加快技术升级。振兴规划中，炼油、农业化肥与农药、化工新材料等子行业将得到有力扶持。

有色金属：收储成为主要措施 收储 对于扭转国内有色金属骨干企业库存高企的困境有直接作用，由此可能使得市场抛售压力缓解，从而使得部分金属价格受到一定程度的支撑。

物流业：减轻金融危机冲击 物流业受到了世界经济危机的严重影响，规划将在一定程度上减轻金融危机对物流体系的冲击。

三、国内银行密集发债 远虑 大于 近忧 事项 中国建设银行 2 月

24 日起 发行 300 亿元人民币的次级债券，用以补充其附属资本。去年

10 月，工行临时股东大会通过了在 2011 年底前发行不超过 1000 亿元次级债的决议。今年 2 月 9 日，交行公布将于 2011 年底前发行不超过 800 亿元次级债。

1 月份挂牌的农行也表示，将发行次级债充实附属资本。另外几家中国国有商业银行近日也表示将发行次级债。

新一轮发债潮 国有商业银行上一轮次级债发行高潮出现于股改上市之际，当时国有银行资本充足率普遍不足。如今，几大行资本充足率全部达标，且流动性充裕。国内银行为扩张规模，获得充足资本金，将掀起新一轮次级债发行高潮。

今年债券市场资金较充裕 从资金面和供给面对比看， 2009 年债券市场资金比较宽裕，上半年尤其宽裕。随着新债发行量的增加，下半年资金充裕程度将有所下降。

密集发债 远虑 大于 近忧 本轮银行密集发债 远虑 大于 近忧 。发行次级债，表明商业银行正在为将来可能出现的资产质量下滑风险早做准备。国际金融危机传导和国内经济下滑，对国内银行业的影响还将继续显现。并且由于当前银行间债券市场资金充裕、利率较低，商业银行趁成本较低时募集资金，一是为进一步做大做强奠定基础，二是为经济下滑可能导致的风险未雨绸缪。

四、展望： 2009 年将是中国 PE 大规模 扩军 之年 银行直投业务或将上半年获准 据权威人士透露，商业银行直投业务有望在上半年开闸，至少试点工作可以进行。目前尚未推出商业银行直投的原因，主要是考虑政策的先后问题，尤其是对政策风险的谨慎态度，风险小的政策先推，风险大的留在后面谨慎推出。上述人士还预测，在推出的进程上，可能也会采取先试点再放开，先四大国有商业银行再其他商业银行，先规模控制再逐渐放开的程序。

2000 亿元险资股权投资即将开闸 保险直投传出即将开闸的消息在商业银行之前。据悉，国务院已经批准允许至多 8% 保险资金用作股权投资。按照截至去年年末 3.06 万亿元的保险资金规模计算，这部分资金大约有 2000 亿元。目前中国保监会等部门正在议定保险资金进行股权投资的具体办法，包括投资主体、投资对象、投资比例等，以健全相关风险控制机制。该办法很可能将会在今年上半年出台。

LP( 有限合伙人 ) 才是银行保险系 PE 之路的最佳定位，商业银行、保险机构在熟悉风险投资流程和业务需求上还有很长的路要走。

PE 行业主要靠的是管理团队和管理经验，银行、保险机构尽管有雄厚的资本，甚至拥有丰富的客户资源，但却缺乏最关键资源 专业的管理团队。从国外的经验分析认为，最看好的还是专业的创投机构。

图：当前美欧 PE 投资基金主要资金来源 养老金 40% FOF 20% 大雪捐赠 10% 家族基金： 10% 其他 20% 企业年金方案与合同报备的注意点 下文以对央企集团年金方案及合同报备的基本要求与注意点为例进行详细说明，以供参考。

（一）企业年金方案报备所需资料 报备对象 报备资料 报备份数 人力资源和社会保障部 《关于 ** 公司企业年金方案备案的函》 1 XX 公司企业年金方案（ 1 正， 5 副） 6 职工代表大会决议 1 年金方案重要条款说明 1 基本养老保险缴费证明 视参加单位数量而定 （二）企业年金合同报备所需材料 报备对象 报备资料 报备份数 人力资源和社会保障部 《关于 ** 公司企业年金基金管理合同备案的函》 1 份 XX 公司企业年金受托管理合同、投资管理合同、托管合同、账户管理合同 1 正 4 副（ 4 套） 劳动保障部门出具的方案备案复函 1 份 管理机构资格证书复印件 1 套 理事会章程 1 份 理事会组成人员名单及其简历 1 份 （三）报备劳动部的注意事项 1 、方案报备总体要求： 备案函、年金方案文本、职工代表大会决议、重要条款说明、参保缴费证明五件要齐全。

2 、备案函 （ 1 ）一般不以人力资源部门名义编制函号，而应以企业的名义，加盖企业的公章； （ 2 ）发函的抬头应是 人力资源和社会保障部 ，而不是 人力资源和社会保障部养老保险司 ； （ 3 ）落款时间与实际报备时间应大体一致。

3 、企业年金方案 （ 1 ）方案文本应装订整齐， 1 份正本， 5 份副本； （ 2 ）企业方代表一般由法人签字，职工方代表一般由工会主席签字； （ 3 ）企业年金方案条款一定要用词规范，一般不用生僻词语； （ 4 ）企业缴费比例和个人缴费比例一定要明确，不能只做原则性规定； （ 5 ）一般不允许补缴中断期的企业年金； （ 6 ）企业缴费部分的分配办法一定要明确，分配高低相差一般掌握在 5 倍左右； （ 7 ）归属比例要明确，归属期一般不超过 6 年，递增归属比例； （ 8 ）应明确企业账户中未归属权益的分配办法，不得用企业账户资金冲抵企业缴费； （ 9 ）应明确保留账户的账管费由谁承担； （

10 ）明确受托管理方式； （

11 ）理事会作为受托人的职责与企业作为委托人的职责不能交叉，方案中表述应准确； （

12 ）原有企业年金如何规范管理并平稳过渡到新制度上来，要有专款表述； （

13 ）企业年金方案实施的时间应明确。

4 、职工代表大会决议 （ 1 ）集体协商一定要规范，方案草案要广泛听取职工意见，然后职工代表大会表决通过； （ 2 ）企业有系统工会组织的，由职代会表决通过。否则，可将方案草案先由下属企业召开职代会表决通过，然后召开工会扩大会议的形式予以表决。

5 、重要条款说明 （ 1 ）企业基本情况，包括有哪些下属企业、职工总数、工资总额、覆盖人数及比例（参加企业年金计划的人数和在职职工总人数的比例）等； （ 2 ）所有企业参保缴费是否同一比例； （ 3 ）单位缴费分配办法说明，高低分配之间要有相应的测算； （ 4 ）企业账户留存比例说明； （ 5 ）原有企业年金建立的时间，积累的数额及存在形式； （ 6 ）若年金方案实施时间早于备案时间，应说明情况。

6 、参保缴费证明 （ 1 ）严格按照规定的格式开具，实行省级统筹的，参保缴费证明由省级社保经办机构统一开具； （ 2 ）参保缴费证明应加盖社保经办机构的行政章。

受托管理中的危机处理和追偿机制 一、危机处理和追偿机制简介 在受托管理中，常会遇到的危机事件可以分为两类： 一类为资本市场和监管政策变动、基金管理人自身的经营和信誉损失而引起的，该类事件会导致年金基金的缴费、投资、运营操作及支付发生重大困难，需要启动危机处理机制，但不存在追偿、赔偿问题； 另一类为企业年金基金各管理人在操作上的错误引起的，该类事件由于需要追偿、赔偿，因此会触发追偿机制。

1 、危机处理机制 1 ）危机事件应急小组收到危机事件报告

12 小时内，组织相关部门对重大突发事件进行核实、确认，并向有关单位了解、咨询危机事件的具体情况； 2 ）对相关信息进行分析和综合评估，制定危机处理方案，提出处理意见，报告总经理及风险管理委员会； 3 ）处理意见经风险管理委员会同意后，危机事件应急小组负责指挥相关部门进行事件处理；如发生基金管理人无法履行年金基金管理职责时，可向监管部门申请委托其他资格人对基金实行特别监管； 4 ）危机事件应急小组对事件处理情况进行追踪，并及时向委托人、受益人和政府监管机关进行报告。

2 、追偿机制 受托人在管理企业年金基金的过程中，因紧急事件造成年金基金损失的，受托人应向作为委托人的企业及其职工依法承担相应的责任，并启动追偿机制，最大限度地保护受益人的利益。具体追偿流程如下： 1 ）当受托人委托的年金基金管理机构发生违约行为，造成年金基金损失的，受托人将与其委托的年金基金管理机构及时对年金运作的流程进行检视，查找事故原因和过错方，收集相关资料，依据充分的事实和证据，界定责任。

2 ）受托人协调过错方依据已查清的事实确定实际损失。如各方主体对过错责任或损失金额有争议且无法协商一致的，可通过法律途径解决。

3 ）过错责任及损失赔偿金额确定后，由过错方承担赔偿责任，如过错方不承担的，由受托人向企业及其职工承担相应的赔偿责任，然后再向过错的其他年金管理机构追偿。

4 ）处理完毕后，受托人及时对本次违约违规事件进行分析、总结，要求有过错的年金基金管理机构改进作业流程，避免损失再次发生，并向企业提交书面报告。

二、受托管理中的危机处理和追偿机制案例 风险发生： 2007 年 7 月，某年金投资管理人为企业年金基金申购新股未中签，公开信息显示未中签原因为申购账户名错误； 报告制度、事件调查： 投资管理人立即向作为受托人汇报了此事件，受托人在第一时间展开调查，并指示投资管理人开展自查； 临时信息披露： 受托人同时将危机事件通知委托人，并征求委托人对此事件的处理意见； 定责定损： 受托人与投资管理人共同搜集事件的所有相关信息和书面凭证、信函，以此确定该事件的相关责任人，并估计因此事件造成的年金基金损失； 赔付处理： 最终查实，本次事故的责任人是作为投资管理人交易对手的证券承销商。受托人指示投资管理人与承销商交涉，由承销商首先进行赔付；损失额经受托人和投资管理人调查、协商，依据新股上市当天的市值与申购价的差额确定； 8 月初在二级市场买入该证券，差价金额为承销商最终赔付金额； 损失追偿： 赔偿金额在交易完成后 2 日内到账，为年金基金挽回损失近 70 万。

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