“用工荒”导致七匹狼一季度管理费激增

虽然七匹狼(002029.SZ)今年一季度营业收入增了29%，净利润增了36%，但公司的管理费用却因职工薪酬费用增加等因素较上年同期增长了61.66%。

七匹狼称，管理费用增长主要原因有三：公司人员编制增加，市场薪酬水平提高，职工薪酬费用相应增加；公司加大产品研发投入，研究开发费较上年同期大幅增长；公司实行股票期权激励计划，较上年同期计提了较多的股票期权费。

管理费用增长61.66%

光大证券分析七匹狼一季报认为，公司毛利率同比降0.24个百分点至40.63%,主要由于提价未能完全覆盖成本上涨导致。销售费用率降0.04个百分点到10.22%；管理费用率升1.26个百分点到6.24%。

七匹狼一季报显示，公司2011年1-3月份管理费用为4673.95万元，比上年同期的2891.37万元多了1782.58万元。公告称，管理费用增加主要因为:(1)人员编制增加,市场薪酬水平提高,职工薪酬费用相应增加;(2)公司加大产品研发投入,研究开发费较上年同期大幅增长;(3)公司实行股票期权激励计划,较上年同期计提了较多的股票期权费。

业内人士分析，由于今年用工荒较往年还要严重的原因，纺织企业在人工成本上承担了很大的压力。据了解，今年春节过后，为了能够招收足够的工人，不少企业都提高了工人的工资，即使这样仍有用功不足的情况出现。

中投顾问轻工业研究员熊晓坤表示，纺织企业作为劳动密集型产业，人力成本影响却不能一概而论。首先，低附加值、以量取胜的企业，人力成本上涨将严重制约企业发展，但是那些生产精加工产品、技术含量高、有一定品牌知名度的服装企业受到影响将相对较小。

与此同时，七匹狼由于实行股票期权激励计划而较上年同期计提了较多的股票期权费，一季度计提了400多万费用,预计全年计提1000-2000万,11年提完，这同样造成了管理费用的增加。